Wer Spenden für ukrainische Organisationen sammelt, kann diese in Kryptowährung umgewandelt und so sehr viel schneller und unkomplizierter als beim klassischen Geldtransfern versenden : In wenigen Minuten sind sie in der Ukraine angekommen. Über ein normales Bankkonto kann eine Überweisung schon mal drei bis zehn Tage dauern. Dazu kommen Transaktionsgebühren und möglicherweise ein schlechter Wechselkurs der Bank.

Spenden für die ukrainische Regierung

Aber nicht nur Nichtregierungsorganisationen nutzen Kryptowährungen für ihre Spenden in die Ukraine, sondern auch die Regierung des Landes selbst. „Wir bekamen Anfragen von unserem Militär, dass sie verschiedene Dinge bräuchten. Die Kosten dafür konnte die ukrainische Nationalbank am zweiten Kriegstag nur in sehr geringem Maße über klassische Geldtransfers zahlen“, so der stellvertretende ukrainische Minister für digitale Transformation im Oktober im Clé publique du podcast.

Daher hätten Kryptowährungen in den ersten Kriegstagen sehr dabei geholfen, nötige militärische Ausrüstung zu besorgen. Bisher hat so der ukrainische Staat allein mehr als 60 Millionen Dollar gesammelt. Einen Großteil davon in den ersten Wochen.

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Il y a quelques jours à peine, FTX était le deuxième plus grand échange cryptographique au monde avec une base d'utilisateurs importante dans toute l'Union européenne. Maintenant, après les révélations sur les finances de l'entreprise et les transactions opaques du PDG Sam Bankman-Fried, l'entreprise fait face à un effondrement provoquant une contagion dans l'économie de la crypto-monnaie. Cela aura probablement un impact important sur la façon dont la cryptographie est à la fois perçue et réglementée ici en Europe.

Bankman-Fried, l'entrepreneur milliardaire américain basé aux Bahamas, a été l'un des principaux protagonistes du pliage de plates-formes cryptographiques et de fonds spéculatifs comme Celsius Network, Voyager et Three Arrows Capital plus tôt cette année, offrant près de $1 milliard pour acheter ou renflouer des entreprises, soutenir celles qui sont confrontées à l'insolvabilité et acquisitions oculaires vaut des centaines de millions.

Une grande partie de cela a été réalisée par FTX, mais aussi son fonds spéculatif sœur Alameda Research, détenu par Bankman-Fried et également basé dans les Caraïbes, dont les bilans étaient probable soutenu par les fonds des clients FTX.

En septembre, le bureau européen de FTX, appelé FTX EU et dont le siège est en Suisse, a obtenu l'approbation de l'État membre de l'UE Crypus pour opérer en tant qu'entreprise d'investissement suite à une acquisition locale.

Dans un communiqué de presse, Bankman-Fried a déclaré que la licence était "une étape importante dans la réalisation de notre objectif de devenir l'une des bourses les plus réglementées au monde", et était la dernière étape pour offrir ses services de cryptographie à tous les citoyens de l'Espace économique européen.

Au moins aux États-Unis, Bankman-Fried a utilisé à la fois son argent et son influence pour avoir son mot à dire sur la réglementation de la crypto-monnaie. Il a révélé qu'il était prêt à dépenser jusqu'à $1 milliardpour financer le Parti démocrate lors des élections de 2024. Ce plan s'est maintenant évaporé.

Reste à savoir si son influence a été aussi puissante ou significative dans l'UE, mais la leçon plus large dépend de ce que l'effondrement signifie pour les consommateurs et de l'avenir de la réglementation de la cryptographie en Europe, qui est actuellement en cours d'élaboration.

L'eurodéputé allemand Stefan Berger, négociateur en chef sur le Marchés des crypto-actifs cadre que de nombreux responsables européens espèrent devenir une norme mondiale sur la réglementation des crypto-monnaies, tweeté que ce scénario aurait effectivement été traité par le MiCA. "MiCA est le rempart contre les moments de Lehman Brothers tels que l'affaire FTX", il a dit le site d'actualités cryptographiques The Block.

Et bien que cette affirmation soit importante, il convient de noter que les règles de la MiCA, telles qu'elles sont, ont les exigences les plus strictes pour les jetons tels que les pièces stables et leurs réserves – les crypto-monnaies indexées sur l'euro ou le dollar américain – plutôt que sur les échanges. Il contient également plus de dispositions sur la surveillance financière et l'arrêt du "blanchiment d'argent" (qui apparaît 16 fois dans le document) que sur la ségrégation des fonds des clients.

La dernier texte disponible sur MiCA exige que "Fournisseurs de services de crypto-actifs" (échanges) ont « une capacité suffisante pour assurer une négociation ordonnée » et « doivent séparer les avoirs au nom de leurs clients de leurs propres avoirs »

Cela reste la partie la plus pointue du texte accessible au public en ce qui concerne les réserves de change et la ségrégation des fonds, mais les événements de la semaine dernière pourraient continuer à modifier le texte avant son introduction officielle l'année prochaine.

Pour ceux d'entre nous qui ont un intérêt significatif pour le Bitcoin et d'autres crypto-monnaies - des protocoles conçus pour être décentralisés - il a toujours été entendu que l'avenir des actifs numériques cryptographiques repose sur l'apprentissage de l'auto-garde, en détenant leurs propres crypto-monnaies dans un portefeuille protégé avec privé clés. C'est ce qui distingue les crypto-monnaies comme Bitcoin du système bancaire traditionnel. C'est cela, au-dessus de toute législation européenne ou incitation bon enfant, qui protégera les consommateurs.

Avec tant de valeur crypto ligoté sur les échanges et les plateformes de prêt plutôt que les propres portefeuilles des gens, il y a des centaines de milliards d'euros en danger pour les consommateurs. Comme nous le voyons maintenant avec l'effondrement de FTX, il suffit d'un événement de liquidité pour envoyer des ondes de choc.

Il serait avantageux pour nous tous que des règles contribuent à clarifier la réglementation, à tenir à distance les acteurs louches et à assurer la transparence financière. Si nous voulons façonner l'avenir de la monnaie numérique décentralisée, cela signifiera des règles plus intelligentes qui punissent les mauvais acteurs tout en promouvant la souveraineté financière. C'est ce que les consommateurs méritent.

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Tout au long des effondrements et des faillites en cascade de la crypto-monnaie cet été, un nom s'est hissé au sommet : Sam Bankman-Fried, également connu sous le nom de SBF.

L'entrepreneur milliardaire américain basé aux Bahamas dirige FTX, le leader mondial deuxième plus grand échange de crypto-monnaie. Cette année, il est devenu l'un des principaux protagonistes du pliage de plates-formes cryptographiques et de fonds spéculatifs comme Celsius Network, Voyager et Three Arrows Capital, déployant un parachute proverbial $1 milliard pour récupérer les entreprises défaillantes, soutenir celles qui sont confrontées à l'insolvabilité et flirter avec les acquisitions vaut des centaines de millions.

Il est également devenu un acteur majeur de la politique intérieure américaine, révélant qu'il est prêt à dépenser jusqu'à $1 milliardpour financer les efforts du Parti démocrate en 2024. Cela s'avérera influent si une réglementation importante de la crypto-monnaie fait son chemin au Congrès, en particulier dans le le contexte de «l'hiver crypto» 2022.

Rien qu'en 2022, ses entreprises acquis deux plates-formes de cryptographie, Bitvo basée au Canada et la plate-forme japonaise Liquid, ont acheté une participation de 30% dans SkyBridge Capital d'Anthony Scaramucci, 7,6% de la plate-forme de trading Robinhood, et ont prêté un énorme $400 millions à BlockFi avec un possibilité de l'acheter d'ici octobre 2023.

Sa relation avec Voyager Digital – une bourse qui a déposé son bilan en juillet – est compliquée. Son fonds de capital-investissement, Alameda Research, est créancier, investisseur et emprunteur. Les documents de faillite montrent qu'Alameda initialement dû Voyager $370 millions, mais la société lui a prêté plus de $500 millions en crypto fin juin pour couvrir les comptes clients. Plus tard documents montrent qu'Alameda a probablement emprunté jusqu'à $1,6 milliard à Voyager à la fin.

Au cours de la même période, Alameda Research a également prêté $12,8 millions à Celsius Network, une plateforme de prêt crypto qui déposé son bilan en juillet.

Le plus grand créancier de Celsius, comme révélé dans dépôts de bilan, était le Pharos USD Fund. Cette société d'investissement basée aux îles Caïmans devait $81,1 millions. Ce fonds est géré et détenu par Lantern Ventures, dont la PDG, Tara Mac Aulay, est une co-fondateur d'Alameda Research et un proche collaborateur et ancien collègue de Bankman-Fried au Center for Effective Altruism.

Bien qu'un compte rendu médico-légal complet soit impossible à compiler, il nous reste un scénario dans lequel un individu - grâce à ses parts de contrôle dans plusieurs sociétés et à ses relations avec des investisseurs, des débiteurs et des créanciers - a un intérêt majeur dans une partie importante de la crypto-monnaie plus large industrie commerciale.

Les différents prêts, swaps et opérations à effet de levier sont typiques des institutions financières. Pourtant, ils représentent un tout nouveau niveau de risque dans le monde de la monnaie numérique basée sur des chaînes de blocs ouvertes.

En raison de sa nouvelle relation avec les législateurs et les campagnes politiques – en particulier en tant que président Biden plus grand donateur– il aura également un poids important dans l'élaboration de l'avenir de la politique du Parti démocrate.

Il ne fait aucun doute que SBF est l'un des investisseurs les plus performants de notre époque. Mais sa position significative constitue-t-elle un risque pour un nouveau secteur innovant de notre économie ?

Pour ceux d'entre nous qui ont un intérêt significatif pour le Bitcoin et d'autres crypto-monnaies - des protocoles conçus pour être décentralisés - voir autant de capital et de contrôle dévolus à une seule personne est un signe d'avertissement.

Avec tant de valeur crypto ligoté sur les échanges et les plateformes de prêt plutôt que les portefeuilles privés des gens, il y a des centaines de milliards de dollars à risque pour les consommateurs. Comme nous l'avons vu avec le effondrement de TerraUSD, un algorithme stablecoin, il suffit d'une faillite pour envoyer des ondes de choc. Une industrie d'un billion de dollars peut-elle continuer à compter sur l'altruisme et le sens des affaires d'un seul investisseur ?

Les politiciens de Washington établiront bientôt les règles sur la façon dont le gouvernement classe les crypto-monnaies. Ils invoqueront le risque financier, les investissements incertains et la protection des consommateurs. Bankman-Fried aura inévitablement une influence sur le résultat.

Il serait avantageux pour nous tous que les futures règles contribuent à clarifier la réglementation, à tenir à distance les acteurs louches et à assurer la transparence financière. Les caprices d'une seule personne, aussi réussis soient-ils, ne peuvent pas guider l'avenir de la monnaie numérique décentralisée.

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Le marché notoirement volatil de la crypto-monnaie a connu plus de bas que de hauts ces derniers temps. Mais pour les Canadiens curieux de Bitcoin et de la crypto-monnaie – qui, malgré le crash du début de cette année, est maintenant encore une fois une classe d'actifs mondiale de $1 trillion - l'achat et la vente de l'un de ces actifs numériques dépendront de l'endroit où vous vivez.

Les Québécois ou les Britanno-Colombiens auront plus de facilité, tandis que les résidents de l'Ontario verront leurs choix limités. Des échanges comme Binance ont appris à la dure, se battant publiquement avec la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario pour savoir s'ils peuvent servir les utilisateurs ontariens.

Bien que Binance soit inscrit par l'intermédiaire de CANAFE du Canada en tant qu'entreprise de services monétaires, elle doit se conformer aux règles sur les valeurs mobilières de l'Ontario avant de pouvoir légalement accepter les utilisateurs en Ontario. Cela a laissé des millions d'Ontariens bloqués de Binance et d'autres plateformes.

De nombreux Canadiens se plaignent du statut unique du Québec sur d'autres questions de réglementation, mais l'Ontario est l'exception en matière de valeurs mobilières.

Le système décentralisé du Canada accorde à chaque province l'autonomie en matière de réglementation des valeurs mobilières et de protection des investisseurs. Les deux plus importantes, en raison de la population, sont la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario et l'Autorité des marchés financiers du Québec. 

Toutefois, le Québec a un avantage en tant que signataire d'un mémorandum de 2004 d'entente entre les autorités de réglementation des valeurs mobilières qui sert de « passeport » pour permettre l'acceptation des permis dans d'autres provinces. Chaque province et territoire a accepté ce système de passeport et travaille à favoriser des règles plus intégrées à travers le pays. Tous sauf l'Ontario.

Bien que l'organisme de réglementation de l'Ontario soit assez occupé, elle a jusqu'à présent évité de s'associer à d'autres provinces.

En 2020, les Autorités canadiennes en valeurs mobilières, l'organisation faîtière des autorités de réglementation des valeurs mobilières des autres provinces, châtié Ontario pour ne pas avoir inclus la règle du passeport dans leur très apprécié groupe de travail chargé de moderniser les marchés des capitaux.

Ces licences et exemptions fragmentaires, ainsi que l'absence de règles importantes en matière de crypto-monnaie au niveau fédéral, signifient que les Canadiens qui souhaitent utiliser ces services sont obligés d'adopter des méthodes créatives, voire techniquement illégales, pour contourner les restrictions.

L'utilisation du deuxième plus grand échange cryptographique mondial FTX, par exemple, est hors limites. Mais si vous lancez un réseau privé virtuel (VPN) et définissez-le sur une adresse IP américaine, vous pouvez facilement vous connecter, fournir des informations et accéder au trading.

Bien que FTX soit enregistré auprès du gouvernement fédéral par l'intermédiaire de CANAFE, il n'a toujours pas la licence nécessaire pour offrir ses services aux résidents de l'Ontario. Acquisitions récentes par FTX et d'autres entreprises peut changer ça, mais uniquement si l'OSC accepte la nouvelle licence. 

Considérant douzaines d'autres échanges cryptographiques offshore louches ne sont que trop heureux d'accepter des Canadiens sans respecter les réglementations financières ou les divulgations, ce système est évidemment défectueux et plein de risques. Sans règles intelligentes, les entrepreneurs et les consommateurs n'ont pas d'autres options, ce qui les prépare à un monde de douleur.

Des dizaines de liquidations et de soi-disant « tirages de tapis » sont en cascade dans le marché baissier actuel, mettant en péril des millions d'investissements canadiens. Cela inclut la principale caisse de retraite du Québec, qui participé dans un tour de table de $400 millions dans Celsius Network, une plate-forme de prêt et de jalonnement cryptographique proche de la faillite et par défaut.

Nous savons déjà que le Canada, bien qu'il soit un pays riche et libre, n'a pas libre-échange interprovincial, comme nous le rappellent tous les campagnes politiques et les affaires fréquentes devant la Cour suprême. Ce n'est pas différent avec les règles de crypto-monnaie.

En attendant le déblocage des barrières commerciales provinciales, nous pouvons faire quelque chose pour offrir plus de clarté et de sécurité aux Canadiens qui veulent participer à la crypto-économie.

Compte tenu des milliards de dollars provenant à la fois des institutions et des investisseurs canadiens à risque dans le domaine de la crypto-monnaie, il est vrai qu'il n'existe actuellement aucune surveillance réglementaire claire ni aucun recours en dehors de ceux que nous appliquerions traditionnellement aux institutions bancaires. 

Le courant Exigences en matière de fonds propres pour les banques au Canada peut aller jusqu'à 8 % selon l'institution et les avoirs, généralement en raison du niveau d'exposition au risque. Il s'agit d'une formule alambiquée et compliquée qui maintient le nombre de banques au Canada assez bas par rapport à d'autres pays industrialisés et financiarisés.

Bien qu'il puisse sembler intéressant de regrouper automatiquement les projets et protocoles de crypto-monnaie dans les règles et exigences bancaires canadiennes, nous reconnaissons que les monnaies virtuelles sont différentes des investissements traditionnels et devraient donc également avoir leur propre ensemble de règles. 

Les divulgations, les protections contre la fraude et la sécurité juridique sont toutefois des principes clés qui s'avéreraient très bénéfiques pour les consommateurs canadiens de cryptographie, comme nous l'avons proposé ailleurs. Mais que faire aujourd'hui ?

Premièrement, l'Ontario devrait signer le mémorandum pour adopter la règle du passeport et d'autres règles sur les valeurs mobilières, comme toutes les autres provinces canadiennes. Deuxièmement, si l'Ontario refuse de bouger et qu'il n'y a pas d'appétit pour un organisme fédéral de réglementation des valeurs mobilières, le Canada devrait au moins adopter une loi accordant la réciprocité des licences provinciales en matière de valeurs mobilières. Troisièmement, et surtout, Ottawa devrait embrasse des réglementations intelligentes sur les crypto-monnaies qui favorisent l'innovation, la concurrence et permettent légalement aux Canadiens d'acheter et d'échanger des crypto-monnaies s'ils le souhaitent.

Il y a de nombreux avantages à être Canadien. Nous avons une économie robuste avec de nombreuses opportunités qui contribuent à élever notre niveau de vie pour dépasser notre poids. Nous devons nous assurer que nos règles reflètent cela, peu importe notre code postal et notre drapeau provincial. Il est temps que nos dirigeants politiques donnent suite.

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