Quando o Comissão de Valores Mobiliários anunciou acusações contra o CEO da FTX Sam Bankman-Fried esta semana, encerrou um drama de quase 2 meses.
A configuração de negócios antiética de Bankman-Fried entre seu fundo de hedge Alameda Research e a exchange de criptomoedas FTX (incluindo as 130 empresas relacionadas agora em falência) foram uma preocupação suficiente para a economia de criptomoedas mais ampla e os devotos da descentralização. Mas, como aprendemos, o abuso do dinheiro do cliente foi muito pior.
Havia empréstimos de bilhões de dólares aos executivos e funcionários da Alameda Research e FTX, mistura de ativos de clientes e empresas entre as várias entidades, e uma liquidez aparentemente invisível impresso no balanço de uma empresa enquanto na verdade estava em outra. Eles atendem às definições clássicas de comportamento fraudulento.
Muitos percebem o colapso do FTX como um novo caso de criptografia, lidando com ativos digitais e criptomoedas. Mas a queda da FTX é melhor descrita como uma típica fraude financeira encontrada em Wall Street.
A FTX administrava um banco de reservas fracionárias usando dinheiro impresso como garantia, jogando o dinheiro do cliente em produtos de risco enquanto pagava clientes usando dinheiro de outros investidores.
Bernie Madoff não poderia ter projetado melhor.
Embora muitos afirmem que mais regulamentação ou supervisão são necessárias para a indústria cripto no rescaldo, o caso da FTX parece mais uma falha dos sistemas existentes do que uma brecha.
Reguladores da Securities and Exchange Commission, da Commodity Futures Trading Commission e membros do Congresso se reuniam regularmente com a equipe da FTX, elogiando sua ascensão meteórica.
Endossos de celebridades, anúncios do Super Bowl e acordos de patrocínio de estádios deram à bolsa offshore influência com mega investidores como Kevin O'Leary e Bill Ackman, que ainda defende Bankman-Fried. Bancos e fundos de investimento conceituados da mesma forma derramou bilhões de dólares nos bolsos da empresa enquanto faz due diligence limitada.
Qualquer falha que possa ser, não é uma regulamentação pouco clara ou a natureza especulativa das moedas digitais.
Bitcoin - como uma moeda digital descentralizada - não fez com que cada jogador da saga FTX olhasse para o outro lado.
Uma abordagem prudente seria aplicar uma regulamentação cautelosa que reconheça a revolução das criptomoedas e aplique as leis existentes.
A resposta para impedir o próximo FTX está menos na criação de ambientes regulatórios complicados mais rígidos do que o sistema bancário, como alguns propõem, e mais na aplicação das leis existentes, promovendo um caminho para o empreendedorismo legítimo.
Negociação própria, fraude e manipulação de mercado permanecem ilegais e devem ser processadas.
Esses são princípios básicos que todos concordamos em seguir e esperamos que nossos funcionários públicos reconheçam, independentemente do bem.
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